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发表于 2018-5-7 20:07:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 friend 于 2018-5-7 20:09 编辑

房企杠杆率处历史高位:整体负债率高达到79.42%

2018-05-04 15:20:58
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     Wind数据显示,130家房地产企业一季报实现营收和净利润分别为2998.84亿元和334.57亿元,同比分别增长18.87%和39.93%。其中,87家企业实现业绩增长,龙头房企表现良好。不过,整体负债率达到79.42%,房企杠杆率已经处于历史高位。
    净利润率持续改善

     市场人士指出,销售净利润率持续改善,主因是2015年-2016年房地产一轮牛市后,多地房价上涨明显。相对于2017年至今的房价,房企前期土地成本相对较低,尤其是2015年前所拿土地价格,相对售价来看成本优势更为明显。

     东方证券认为,自2016年第三季度开启楼市严调控以来,全国房价增长受到严格限制,但土地成本却始终上涨,这将明显压缩房企的盈利空间,行业整体的毛利率和净利率水平将逐渐进入下行通道。
     负债率达历史高位

      Wind数据显示,房地产行业的资产负债率不断上行,已经达到了2005年以来的最高点。截至一季度末,房企上市公司整体负债率小幅上升,达到79.42%,较2017年年报的79.08%继续上涨。房地产行业资产负债率位居申万28个一级行业中第三位,仅次于银行和非银金融。

     东方证券指出,一季度上市房企销售回款总额为5222.2亿元,同比增长14.5%,增速同比下滑13个百分点,回款放缓的趋势仍然在延续。销售回款是房企资金流周转的重要渠道,回款放缓将给公司现金流带来较大压力,未来房企的土地扩张将受到限制。

     面对即将到来的偿债高峰,多家房企开启多渠道“找钱”模式。截至4月20日,今年房企海外发债的规模仍然呈现放量的趋势。天风证券研报显示,按存量规模计算,截至4年20日,房地产行业在境外发债的存续规模约7934亿元,处于所有行业中的第二名,其中2018年共发行1626.66亿元。
     存货同比增长近三成

      一季报数据显示,130家上市房企存货达到4.79万亿元,同比增长26%,较2017年年底增长5.4%。




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